6月12日这对于股市来说是一个相当重要的日子，股市在经历了几天的震荡之后，终于是再一次的创出了新高。

5178这么一个数字更是在这一天传遍了每一个股民的耳中，半年来，股指的缔造了一个个的神话，准确点来说应该是从上一年七月份开始，沪港通的开通之后。这不到一年的时间里面，华夏股指硬生生从两千点的位置上冲到了如今5178的高位，仅仅是指数上面的涨幅便已经高达了150%之多。

盘中的个股更是动辄就翻倍甚至是获得数倍的涨幅。

也正是因为如此巨大的涨幅，股民们也是在这段时间里面收获匪浅，甚至是有一些机构简单的统计了一下，在不到一年的时间里面，绝大部分的股民其收益率已经来到了200%之多。

一条条股市造富的神话，在办公室、餐厅、广场、甚至是街边小摊当中传播，成了所有人讨论的热点，也将全民炒股的热潮推向了最巅峰。而这一个个神话的主角，似乎总是身边的朋友又或者朋友的朋友。

从上一年沪港通开始便大声的呐喊“改革牛”、“4000点才是牛市的开始”、“5000点不是梦”、“赶超美股成为世界第一”等等口号。

到如今绝大部分的口号都已经全然的实现，华夏的股市就如同疯牛一般的蒙眼前冲，无论是股民还是机构，在这段时间里面也是不停的加重自身的仓位，收获亦是满满。

而就在资本市场为之疯狂的时候，彼时，金融大街19号的富凯大厦，却在这深夜里灯火通明的一片，在最高层的一间办公室里面，几名脸色有些凝重的中年人正在会议室里面紧锣密鼓的商谈着一件事情。

或许有些人不知道富凯大厦，可是一些资深的股民却是知道这可是华夏证监会的总部所在。

这可是管理着整个华夏股市的最高权力机构，无论是普通的散户还是说资金背景雄厚的机构，都必须接受证监会的监管。

此刻证监会总部的一间会议室当中，好几名中年男子正在这小小的会议室里面商谈着一件颇为重要的事情，其中魏旭比较熟络的黄国伟正在其中。

黄国伟作为整个两粤地区证监会的最高领导者，自然是会出席这么无比重要的一个会议。

而除了黄国伟之外，证监会主席助理张宇军、证监会肖刚等大佬亦是位列其中。

“如今指数再一次的站上了高点，这么一个情况你们怎么看？”位列主位的肖刚看着眼前几人说道。

“这一场牛市背后推动的本质并不是我们众多的改革，全然就是一场资金存量放大无数倍的一场狂欢。尤其是原本属于地产行业带来的这一笔热钱，这一笔热钱带来的影响不仅仅是资金量放大，还有更为重要的一点便是把地产行业高杠杆的习惯带到了股市当中。

现在大量的资金、尤其是大量加了杠杆的资金集中涌入的结果。场外配资盛行，杠杆从1比1到1比8的都有，也正是因为这些原因，才引导起这一次杆杠牛的疯狂。”黄国伟沉声的说道。

在场的几人都明白，这一次的牛市其实真正的主导并不是官方出台的一些利好政策，又或者市场的改革，其本质的核心终究还是资金疯狂撬动杆杠所带来的资金存量的放大，强行拉升股指。

这已经是一个完全失衡甚至是畸形的金融市场。

“我这里有一篇调查，如今由于场外配资越发的盛行，其规模也是越发的庞大，如今市场上面通过场外配资的资金传言有5万亿之巨，如果加上场内配资超过了8万亿，单单是这场内外的配资金额就已经来到了13万亿之多。而我们如今华夏股市总流通市值也就57万亿，带杠杆的资金几乎达到了20％。这些加杠杆的资金中，有的是通过伞形信托从银行获得的资金，有的是民间配资，有的甚至是通过P2P借款等方式。

相信大家都知道20%的杠杆资金这是一个已经完全失控的比率，这即便是放眼全世界任何的股市，都没有哪一个股市如同我们现在一般，拥有这么高比率的杆杠资金。

尤其是如今使用杠杆的用户结构已经发生了变化，原先使用杆杠的更多还是机构，并且比率也控制在一个可控的范围。而如今使用杆杠的除了机构之外，还出现了大量的普通股民，一直以来我们都不鼓励普通投资者启用杆杠进行投资，然而场内外配资的盛行导致这么一个局面完全的失衡，这是一个非常严重的后果。”证监会主席助理张宇军拿着一份报表，连声说道。

当听到张宇军把目前的情况简单的说上一遍之后，会议室里面的众人也是陷入到沉思当中。

所有人都明白，这么高的一个杆杠资金利用率那已经远超临界线，这一旦是发生什么问题，到时候便会是无数的资金爆仓。风险性放大了无数倍，这绝对不是监管层想要看到的情形。

“现在指数的点位已经突破五千点之多，你们觉得指数还有继续上涨的可能？”肖刚看了看眼前的众人说道。

“不是说不可能上涨，只能说继续上涨的可能性不会太大了。场内外的配资已经接近饱和的状态，在没有后续更多资金的进场情况之下，在没有特别多的利好消息之下，指数下跌的可能性远大于上涨的可能性。我觉得在不久之后，没有持续的资金进场，下跌是必然的事情。”一名穿着一身职业正装的三十来是女子，沉声的说道。

“除了这方面的因素之外，还有货币政策，如今我国的货币持续不断的上涨，我担心一旦我国货币出现下跌，甚至是不需要太多，仅仅是五百个基点的话，恐怕会引发大幅度的抛售。尤其是以如今保持这么高的杠杆率的情况之下更是如此。”一旁的黄国伟也是说出了自己的担忧。

“嗯，知道了。”肖刚点了点头说道。

会议继续在展开，直至凌晨来临，众人才各自的散去，没有人知道这会议最终做出了什么样的一个决定，只是有人见到这几大巨头在离开富凯大厦的时候，脸上浮现出一抹浓浓的担忧。